中小物流企业作为我国物流产业的重要组成部分，在推动产业快速发展，支撑国民经济平稳运行等方面扮演着越来越重要的角色。然而，由于绝大部分中小物流企业位于供应链环节的价值末端，资信较差、担保不足等问题致使其融资渠道狭窄，融资难成为制约中小物流企业发展的主要瓶颈之一。

海通恒信国际租赁股份有限公司(以下简称“海通恒信”)作为一家从事融资租赁业务的大型专业租赁公司，为破解中小物流企业融资难问题进行不断创新探索，于2016年12月正式上线“运通保”。该产品自上线以来，已投放33.6万笔，投放总额15.86亿元，受益货车司机65866人，实现了“金融普惠化”的目标，截止到目前所有已到期的保理款都是正常款，无逾期发生。

缘何发力供应链金融?

根据中国采购联合会的统计资料显示，2016年的1～7月份，全国社会物流总额为126万亿元，全国社会物流总费用6万亿元，其中，运输费用3.1万亿元。目前我国运输企业是一条层层转包的服务链，从供应商委托给第三方物流或专业的运输公司，到物流园区、到运输信息部、到终端客户，这种层层转包的运输业务却是由众多的“小货代”、“司机”来完成。运输服务链上大多是小微的物流运输企业先行垫付了油费、路桥费等费用，业务完成后才能收到下游企业支付的运费。这些小微“物流企业”的特点是“资产少”、“业务总量小”、“信用弱”，无法承受更大的业务。然而，供应链上的这些“小微物流企业”资信难以界定，缺少资产担保，从银行获得融资比较难。如果把小物流企业的碎片融资需求集约起来，市场巨大。

海通恒信推出的“运通保”产品解决物流行业融资难的问题，利用全面的数据分析模型以及互联网技术的便捷性，突破性的针对物流运费单笔金额小、账期短的特点，为物流企业提供创新型供应链融资服务——所有业务流程均在线上完成，并通过移动通讯定位等技术实时跟踪货物，以验证货运交易的真实性，在行业内属于领先实践。

“金融普惠化”目标如何实现?

海通恒信推出的“运通保”产品使物流行业融资难问题得到了有效解决，真正实现了“金融普惠化”的目标，那么这款创新产品是如何做到的呢?

(1)业务模式

“运通保”保理业务基于中小物流公司作为承运方，因向货主方提供货物运输服务而产生的应收账款。中小物流公司作为保理卖方，在平台上提出保理融资的申请，拟将其已形成的应收账款债权转让给海通恒信，海通恒信提供保理融资服务，融资资金用于支付货车司机运输费用。

图5-11 “运通保”业务模式图

(2)应用场景

“运通保”在传统保理业务基础上进行了重大创新，切入了公路运输物流行业的货运运费的支付场景，为优质物流企业定制专属的在线融资方案。

(3)竞争力

“运通保”作为海通恒信推出的首款互联网保理产品，突破性地为小而分散的融资需求提供创新型金融服务，为未来互联网保理业务提供了业务创新基础。产品积极响应李克强总理《互联网+行动指导意见》，在未来“互联网+”产品的创新方面具有一定的借鉴意义。

产品解决了承运人因缺乏抵押物、单体经营规模小而融资困难的问题。“运通保”线上申请流程简便、放款迅速、融资成本低于小额贷款公司，大大降低了企业运营压力，在市场上具有一定的竞争力。

(4)业务流程

图5-12 “运通保”运营流程图

l 授信申请及审批

物流公司通过合作平台申请保理融资授信。

合作平台根据审核标准对物流公司进行初审、复审。

如初审、复审通过，海通恒信根据审核标准，对物流公司进行终审。

海通恒信通知合作平台客户申请失败。

海通恒信发送授信信息给合作平台

合作平台通知物流公司授信审批结果。

物流公司决定是否接受保理审批额度。

l 融资申请及审批

托运方委托物流公司托运。

在货物装货前，物流公司在合作平台上就此托运应收账款申请保理融资。

卡车司机将货物送达目的地后通知合作平台。

合作平台审批该保理融资申请。审批流程包括监控卡车司机的运输路线。如审核通过，合作平台在司机抵达目的地后将融资申请发送给海通恒信。

合作平台实时垫付资金放款给卡车司机。

卡车司机接收款项。

海通恒信每日审核融资申请。

海通恒信将融资审核结果发送给财务及合作平台。

海通恒信财务将审批后的融资申请汇总资金支付给合作平台。

将该物流公司放款额度、剩余额度、融资期限及利息等信息发送给合作。

l 放款

审批信息到达商务部后，商务专员打印付款单。

拿到完成签章的付款单后交给财务专员。

资金部根据财务的指令及付款邮件放款。

l 还款

① 托运方向物流公司支付托运费。

② 判断物流公司是否在账期内将融资金额及相应利息归还至合作平台。

③ 如物流公司在账期内将融资金融及相应利息归还至合作平台，合作平台将实时还款至海通恒信。

④ 合作平台将还款明细发送给海通恒信。

⑤ 海通恒信更新该物流公司的剩余额度，并通知合作平台。

⑥ 物流公司违约。

⑦ 合作平台负责催收工作。

⑧ 海通恒信协助合作平台进行催收。

⑨ 判断物流公司在催收期是是否还款。

⑩ 物流公司在催收期内归还该笔融资金额及相应利息。

⑪ 如物流公司在催收期内仍未还款，合作平台将该笔融资金融及相应利息归还海通恒信

⑫ 海通恒信结束对该物流公司的保理业务。

l 贷后管理

合作平台提供融资的基础材料。

商务每个季度从中随机抽取一定比率材料进行抽检

业务部门根据商务抽查的材料到合作平台进行现场收集抽检材料(材料不限于运输协议、出库单、入库单和发票信息等)。

合作平台提供需要抽检的材料。

业务部整理好抽检材料后提交商务部审核。

商务部最终审核材料。

审核结果。

如何防范风险

(1)操作风险的控制措施

海通恒信风险控制部门定期核算每家物流公司的实际风险敞口并与其授信做比对。若发现实际风险敞口大于其授信，公司的风险控制部门通知合作平台暂停业务直到风险被清除。同时，公司每日给合作平台发送存量客户保理账户信息，合作平台若发现公司的计算和存档与他们系统的相应信息不符，则实时通知公司。

(2)信用风险的控制措施

“运通保”产品设置总体额度上限，在该额度内由合作平台提供信用担保，并采取单笔小额分散原则将降低整体资产的信用风险。

未来发展愿景

海通恒信的“运通保”业务可复制性强，未来通过营销货主方和在线物流平台，可以获得更多的业务来源，进而服务200万卡车司机和6万亿物流运费保理市场。

补点料：

关于海通恒信

海通恒信成立于2004年7月，注册在上海市黄浦区，注册资本70亿，是一家从事融资租赁业务的大型专业租赁公司。总部设立在上海，截至2017年末，海通恒信总资产超过600亿人民币，员工人数超千人，客户累计超万家，业务遍布全国400多个城市及香港、瑞士、爱尔兰、韩国、菲律宾、墨西哥等境外租赁市场，已成长为一家独具特色的、业内领先的融资租赁公司之一。海通恒信秉承“务实、开拓、稳健、卓越”的经营理念，坚持“跨界思维、创新驱动、对内优术、对外取势”的经营方针，为广大客户提供专业优质的服务。

海通恒信具有多元化的业务范畴，可为各种不同类型的资产提供融资租赁服务，并可根据客户的个性化要求做出多种财务安排。业务形式包括：直接租赁、回租赁、可转换租赁、经营性租赁、应收账款保理等，以及租期结束后租赁资产的处置。业务涵盖行业包括：公共服务业务、医疗健康行业、商业业务、工业业务、小微业务、机构服务业务、互联网融资租赁业务等。

海通恒信下属2家子公司分别为海通恒信自贸区子公司及海通恒运子公司。自贸区子公司是海通恒信响应国家号召、紧抓上海自贸区政策机遇、顺应产业转型趋势、探索跨境租赁国际业务平台。未来将致力为客户提供更多国际化融资服务，让客户享受更多政策及税收方面的红利。恒运子公司融资服务主要涉及现代仓储冷链物流、商用车公路运输、城际客车、乘用车等融资租赁专业领域及供应链金融业务。

海通恒信在公司股东的关心支持下，牢牢把握行业发展大势，扎实做好公司各项工作，经营管理水平不断提高，融资渠道不断拓宽，融资产品不断创新，直接融资比例提升，融资能力显著增强，公司2017年信用评级从原来AA+上调至AAA，融资成本进一步降低。

海通恒信在未来发展道路上，将继续借鉴投资银行的经营理念，以国家供给侧结构改革、互联网+、中国制造2025、绿色经济等产业经济政策为指引，积极加强与海通集团的协同合作和跨界联动，致力于为客户提供一揽子综合金融服务;积极挖掘一批真正具有核心竞争力、符合战略转型方向的中小企业作为公司的目标客户，助力企业获得资本市场认可，共同发展;海通恒信将运用互联网式的创新思维，以客户需求为导向、以产品创新为驱动力，积极进军互联网普惠金融领域，助力中国消费产业升级。

(本案例选自《中国物流与供应链金融发展报告(2018)》，有删减，供稿单位：海通恒信国际租赁股份有限公司)