近期，顺丰、圆通、韵达、申通4家快递上市公司陆续6月份经营简报，除韵达外，剩余三家快递公司也公布了上半年业绩预告。

4家快递上市公司营收净利普涨，终于打了一场漂亮的“翻身仗”。掌链·第一物流网从快递业务收入、业务量、净利润、单票收入、现金流5个维度进行分析，看上半年谁更强？

一、上半年快递公司多维指标大比拼，谁更强？

（一）快递业务收入：顺丰增速最大

四家快递公司1~6月经营简报均已公布，故可推算上半年各家快递公司上半年快递业务收入。

在营收上顺丰仍旧一超多强，上半年营收预计为811.61亿元，随后依次是韵达股份、圆通速递、申通快递。

6月营收方面，顺丰、圆通、韵达、申通分别为266.92亿元、41.07亿元、41.40亿元、29.82亿元，同比增长分别为63.66%、31.57%、25.11%、55.09%。

其中，顺丰6月份速运收入161.25亿元，同比增长11.16%；供应链及国际业务营业收入105.67亿元，同比增长486.08%。

（二）业务量：申通业务量增速最大

上半年整体业务量方面，顺丰完成业务量预计为51亿票，去年同期为51.3亿票；圆通业务完成量预计为80.85亿票，同比增长9％；申通完成业务量预计为56.81亿票，同比增长17.57％；韵达完成业务量预计为85.41亿票，同比增长3.4%。

6月顺丰完成业务量10.20亿票，同比增长7.94%；圆通业务完成量15.72亿票，同比增长5.61％；申通完成业务量11.88亿票，同比增长30.83％；韵达完成业务量16.14亿票，同比下降1.71%，是6月中唯一一家没有实现业务量正增长的快递公司。

从半年度和6月业务量增速来看，申通业务量增速最大。这是因为2022年申通推进基础设施建设、提升全网吞吐产能，加大在转运中心建设、自动化设备及干线车辆方面的投入。

（三）净利润：顺丰控股增速最快

除韵达外，其余三家均已公布上半年业绩预告，圆通速递是第一家公布上半年业绩快报的快递上市公司。

顺丰控股实现净利润预计在24.3亿元~25.8亿元，同比增长220%~240%；圆通上半年实现净利润17.71亿元，同比增长174.24%；申通也终于扭亏为盈，实现净利润1.7亿元~2亿元，同比增长216.20%~236.71%。

（四）单票收入：6月韵达增速最快

上半年顺丰控股单票收入均价预计为15.58元，圆通速递、韵达股份、申通快递单票收入均在2.5元~2.6元之间。

6月份顺丰单票收入为15.81元，同比增长3%；圆通单票收入2.61元，同比增长24.58%；韵达单票收入2.57元，同比增长27.23%；申通单票收入2.51元，同比增长18.4%。

（五）现金流：顺丰支出包袱最大

上半年快递公司半年报尚未正式公布，故看最新的2022年第一季度的数据。

经营活动产生的现金流量顺丰控股和三通一达均为正数，说明各家快递公司经营状况良好，主营业务大都实现盈利。

具体来看，顺丰经营活动现金流为48.07亿元，同比增长485.02%，去年同期为-12.48亿元，顺丰方面表示主要是利润增长等综合性因素影响所致；圆通经营活动现金流为9.8亿元，同比增长361.59%；申通经营活动现金流为5.45亿元，同比增长193.66%；韵达经营活动现金流为10.05亿元，同比增长395.59%。

投资活动产生的现金流量除去申通外，其余三家快递公司均为负数。在价格战熄火后，快递行业转向高维竞争，各家快递公司都加大投资提升服务质量，以求得更大的市场份额。

其中顺丰控股的支出包袱最大，投资活动高度依赖经营现金盈余。

各家快递公司2022年第一季度现金流量表

二、价格战熄火，快递行业要讲什么新故事？

价格战一度是行业发展的压力来源，现如今价格战已熄火，各大快递公司修炼内功，纷纷加大资金投入，但各家公司投入侧重点有所不同。

（一）顺丰：鄂州花湖机场投运，年底机队规模有望突破80架

得益于嘉里物流的收购，顺丰控股6月供应链及国际业务营收暴增近5倍。而供应链及国际业务发展离不开航空货运，这也是快递企业迈向高端化的关键路径。主打高端时效件的顺丰，也需要建立起自己的超级转运中心和航线网络。

机场投资方面，鄂州花湖机场是顺丰全球业务布局的航网核心，已于7月中旬投运。根据规划，到2025年将开通10条左右国际货运航线、50条左右国内航线，货邮吞吐量达到245万吨。

航空运力方面，顺丰航空第73架全货机已于7月中旬正式投入运行，这是顺丰航空今年投运的第5架新运力。预计今年底，其自有机队规模有望达到80架。

（二）圆通：嘉兴航空枢纽开工，年底机队规模突破20架

自动化转型方面，截至2021年末，公司在转运中心、城配中心等共布局完成自动化分拣设备154套，同时也对车队构成进行了升级，提升了甩挂车辆、大型运输车辆比例，运输车辆达5370辆。

土地投资方面，2021年圆通在房屋及建筑物的投入为71.3亿元，超过了韵达与申通，其利好将逐渐显现。

除了自动化设备、土地等投资，航空也是圆通的投资重点。预计到2022年底，圆通航空机队规模将达到20架左右。同时时隔一年圆通嘉兴航空物流枢纽正式开工，自建航空优势将扩大。

（三）申通：加大产能投入，强化重资产提质布局产地仓

阿里入股后，申通一直在扩大产能，尤其是转运中心建设，以弥补之前落下的差距。

在“超级产能年”，申通在成都、江苏、沈阳等地的转运中心陆续开工或建成。在产能提速上，自618以来申通快递日单量保持在4500万。

同时，申通还充分利用阿里资源布局产地仓服务，在保定、金华、义乌等多个城市打造产地仓服务，相信这也将成为申通新的增长点。

（作者：万青）