这是青出于蓝而胜于蓝？

2015年3月20日报道，由徐迅（Tony）、方安迪（Andy）和斯坦利·唐(Stanley Tang) 三位在美中国留学生，在美国山寨美团、饿了么模式创立外卖平台——DoorDash（多达世）时，也许没料到未来的发展。

而DoorDash只用了7年时间，就打败了美国外卖鼻祖Grubhub（高朋），成为了美国最大的外卖平台。截止2024年1月29日，DoorDash市值431.02亿美元（约合3095亿元），美团市值4202.82亿港元（约合3862亿元）。

而在2021年1月19日，美团市值超越2万亿港元（约合18380.8亿元），成为仅次于腾讯和阿里的港股第三大市值公司，如今已经跌去14518亿元。

美团近三年市值（2021年1月29日-2024年1月29日）

DoorDash与美团相类似，都是从外卖配送到多元化即配业务，分别是中美即配行业的龙头。美团与DoorDash存在哪些不同？掌链《对标世界一流》专栏本期对标分析。

一、利润：美团扭亏为赢，多达世仍亏损

作为美国最大的外卖企业，DoorDash在大量烧钱的路上一路狂奔，至今尚未实现盈利。

2023年第三季度，DoorDash营业利润亏损达1.08亿美元(约合7.75亿元人民币），至此三季度总亏损已达4.9亿美元（约合29.35亿元人民币)。

在国内，美团的盈利状况则要好得多。

据美团财报显示，2023年第三季度美团净利润35.9亿元，同比增长195.3%；营业利润33.6亿元，预估31.6亿元。

一个亏了7亿元，一个赚了33亿元，同样深耕于即时物流领域，美团和DoorDash为何的利润表现为何相差如此之大？

利润，也就是收入减去成本。

美团和DoorDash的利润差异，一方面来源于二者的收入差异。

而二者收入的差异，主要又源于订单总数的巨大差距。

2023年第三季度，DoorDash总订单量为5.43亿笔，营业收入为22亿美元（约合158亿元人民币）；美团即时配送总订单量为62亿笔，即时配送领域收入估计为近280亿元（按业务类型等比例估算）。

DoorDash在订单需求量这个源头上，就输了美团一大截。

另一方面，二者的利润差距又来源于成本比重的差异。

2023年第三季度，DoorDash的总成本和支出为22.72亿美元（约合163亿元人民币），约为营业收入的103%。美团即时配送领域成本估计为近220亿元（按业务类型等比例估算），约为营业收入的80%。

尽管DoorDash的成本支出在总量上要少得多，但已超出其总收入。

如何降本增收，是DoorDash未来将要面临的难题。

二、创新：美团研发53.2亿，多达世约18亿

作为国外和国内即时物流领域的两大领头羊，它们的创新水平孰强孰弱？

从投入角度来看，毫无疑问，美团比DoorDash更注重研发创新。

DoorDash财报显示，2023年第三季度DoorDash研发费用为2.5亿美元（约合18亿元人民币）；美团财报显示，2023年第三季度美团研发费用为53.21亿元，为前者的近3倍。

从产出角度来看，美团的专利数量也远胜DoorDash。

截至2021年3月，美团国内申请专利5355件，授权专利2130件，60%以上为发明专利，其中，人工智能方面1218件、无人技术方向731件。

据Insights by GreyB数据显示，截至2022年7月，DoorDash在全球共有329项专利，其中257项已获得授权，超过72%的专利仍然存续，主要集中于配送路径规划、最后一公里交付等方面。

美团深耕于无人配送领域，目前已经拥有超过200件无人机相关专利，无人机配送飞行总时长超28000小时，并自主研发无人驾驶配送车，在疫情期间已投入使用。

7月5日，美团推出自主研发的第四代无人机，据称该无人机可以在中雨、中雪、6级风、夜晚等环境飞行，能够适应97%以上国内城市的自然环境要求。

（图源：美团官网）

DoorDash也曾尝试运用无人机和无人车送货，但其无人机是与谷歌旗下的无人机公司Wing进行合作，无人车是与通用汽车进行合作，并非自主研发。

相较之下，DoorDash拥有的配送路线规划技术，美团也拥有；而DoorDash尚未掌握的自动化、无人化技术，美团也已具备。

由此看来，在创新竞争上，美团远胜一筹。

三、骑手：一个轻资产和一个重资产

与传统仓配物流不同，即时物流更看重的是“配送”。而在配送体系的搭建中，美团与DoorDash在不同的环境之下选择了两条截然不同的道路。

早先，“外卖”等即时物流在中国还是新兴行业，消费者是否愿意为此付费还是一个问题。为了留住消费者，必须以高效而又低价的物流服务为卖点。

但绝大多数商家无力负担自建物流的昂贵成本，无法提供高质量配送服务，只能由即时物流企业接手这份“重担”。

美团的配送团队包含众包团队以及专送团队两类，总人数达到了一个惊人的数字。2021年，美团骑手的数量为527万，2022年增至624万，到了2023年，该数字已经超过了700万！

（图源：美团官网）

为了维系如此庞大的配送团队，美团必须付出高昂的成本。

据美团公开财报显示，2021年，美团外卖骑手成本为682亿元，骑手成本占餐饮外卖收入比例达71%，而全年餐饮配送服务收入也不过为542亿，这意味着美团在倒贴近140亿元补贴配送。

此外，美团还必须付出大量的人力及物力，持续优化加码支撑众多骑手配送的智能调度系统，尽可能拉高每次配送的收益。

相比而言，DoorDash的运作模式显得更“轻”。

在美国，“外卖”并不是一个新生事物。早在上世纪中叶，美国规模较大的餐馆如达美乐等就推出了外送服务。

因此，美国顾客对外卖模式较为了解，对配送费的接受程度也更高。

DoorDash可以将来自骑手的一部分成本转嫁给消费者，同时不用发展更“重”的专送团队，反而专注于更“轻”的众包团队。

截至目前，DoorDash物流平台以零工方式雇佣了超过100万骑手，约为美团的七分之一。

更“轻”的配送团队也减轻了DoorDash的配送。2019年美团餐饮外卖业务毛利率为18.7%（后续未披露），而Doordash的毛利率则可以达到近50%。

四、品牌：一个只在中国，一个走向全球

企业市值在一定程度上可以反映投资者对企业的品牌认可度。

截至2024年1月16日，DoorDash总市值为412亿美元（约合3093亿元），美团总市值为4615亿港元（约合3826亿元），略高于前者。

权威机构的品牌价值榜单也具有参考性。

2023年1月18日，国际权威品牌价值评估机构Brand Finance发布了《2023年度全球最具价值品牌500强排行榜》，美团位于第205位，DoorDash则未跻身该榜。

除去市值和榜单排名，衡量一家即时物流企业品牌价值最好的方式，就是看市场买不买帐。

在美国餐饮外送领域，DoorDash可谓独占鳌头。

截至2023年7月，DoorDash以 65% 的市场份额位居首位，远远领先UberEats、Grubhub和Postmates等其他同行。

同年第三季度，DoorDash总订单量同比增长24%至5.43亿，Marketplace GOV（订单价值）同比增长24%至168亿美元。

在国内即时物流领域，美团得表现也十分优异。

据在线外卖行业数据统计显示，目前在我国在线外卖市场竞争格局中，美团外卖与饿了么占据九成以上市场，其中美团外卖占比高达64.6%，饿了么占比为33.9%。

根据美团最新财报，2023年第三季度，美团餐饮外卖日订单峰值终于突破7800万大关，美团闪购日订单峰值突破1300万。

然而，从全球布局的角度来说，相较于美团，DoorDash的发展更加全球化。

2022年6月，DoorDash宣布已完成对Wolt Enterprises Oy（“Wolt”）的全股票交易，使DoorDash进入包括美国在内的27个国家。DoorDash又通过收购Wolt，将为其本地商业建立一个全球平台。

截至目前，DoorDash已经在美国、加拿大、澳大利亚及日本开展了服务。

（DoorDash骑手，图源：DoorDash官网）

反观美团，去年5月，美团旗下外卖平台KeeTa正式登陆中国香港市场，然而美团在香港的发展并不顺利。

与内地市场相比，外卖等即时物流在香港处于着高成本、低渗透率发展境况，同时美团还面临着香港两大头部餐饮外送平台Foodpanda和Deliveroo的前后夹击，距离实现国际化发展还远有一段路程。

五、义利：美团和多达世皆义利兼顾

企业逐利而生，但一流的企业，往往义利兼顾。

（图源：环球网）

美团CEO王兴曾表示：“企业的社会责任不仅仅是捐赠，更是创造就业机会，推动社会进步。”

美团为社会创造了大量岗位。截至2022年，有超过624万名骑手在美团外卖获得收入，其中81.6%为农村转移劳动力。

同时，美团还为有困难商户提供资金支持。截至2023年3月，美团已累计提供专项帮扶资金近1.6亿元，惠及77万家困难商户。

在抗疫保供、绿色消费、乡村公益方面，美团的身影仍然活跃。，

2022年，美团支持保供覆盖30个省级区域，603个市区县；截至2023年4月，已有超过3.27亿美团外卖用户使用过“无需餐具”功能；截至2023年4月，美团已累计捐建607座操场，共9.4万名乡村儿童受益。

DoorDash同样十分重视践行企业社会责任。

在环境方面，DoorDash积极使用环保配送工具。2022年DoorDash使用低排放汽车交付了超过5600万订单，估计避免了37000吨二氧化碳的排放。

在社会方面，DoorDash致力于种族和性别平等。在美国超过9000名的员工种，36%是白人，24%是亚洲人，18%是黑人或非裔美国人，15%是西班牙裔或拉丁裔，剩余7%是其他种族人群。女性和非二元人占领导团队的44%。

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掌链专栏·对标世界一流

“对标世界一流”作为掌链专栏，重点关注物流与供应链领域一流企业及市场价值，并从利润值（营收能力）、创新值（创新引领）、生态值（生态体系）、管理值（组织管理）、品牌值（品牌美誉）、义利值（社会责任）六个价值维度对标分析，旨在借鉴国际一流企业经验，发现中国价值企业，助力提升中国企业核心竞争力。

编辑：陈果